Что такое ключевая ставка и на что она влияет?

И снова здравствуйте! Вас рад приветствовать Руслан Мифтахов. Ни для кого не секрет, что Правительство использует несколько финансовых инструментов, чтобы влиять на политику банков и на экономику страны в целом.

Одним из них является ключевая ставка ЦБ. Сегодня мы определим ее значение, принципы установления, на что она оказывает влияние и конечно я расскажу, чем она отличается от сходного понятия – ставки рефинансирования, о которой мы говорили в прошлой статье.

Что она из себя представляет?

Ключевая ставка (КС), являясь кредитно-депозитным инструментом, утвержденным Центробанком РФ, определяется исходя из двух направлений:

• это минимальный процент, по которому ЦБ кредитует коммерческие финансовые структуры (банки) на краткосрочный период – 7 дней;
• это максимальный процент, по которому ЦБ принимает от остальных банков денежные средства для размещения депозитов.

Почему она называется ключевая? Потому, что именно она играет ведущую роль в установлении процентов банками на все кредитные операции, и напрямую влияет на банковские фонды.

На что она влияет?

Учитывая, что с помощью данного коэффициента регулируются отношения между ЦБ и всеми остальными банками страны, то его изменение в любую сторону отражается на всех сферах жизнедеятельности общества.

От КС зависит уровень доступности кредитов для населения, прибыльность депозитных вкладов, изменение курса рубля в отношении других валют.  Вся экономика строится на этом показателе, и очень важно принимать по нему обдуманные решения.

Влияние ключевой ставки можно рассмотреть относительно:

• экономики – она выступает регулятором денежно-кредитной политики в отношении как компаний, так и простых граждан;
• кредитов – при ее увеличении кредитные средства станут недоступными для граждан, и для бизнеса, что может повлечь за собой остановку производств и сокращение рабочих мест;
• курса рубля – при низком ее уровне, банки могут начать заниматься спекуляцией, скупая рубли и валюту у ЦБ – получать неплохую прибыль за счет продажи валюты при низкой цене рубля;
• инфляции – данный индикатор призван сдерживать ее рост, и тем самым содействовать росту экономики.

Снижение – значит хорошо!

Вообще, если значение КС снизилось, значит экономику можно назвать здоровой.

При низкой ставке кредиты становятся привлекательнее, а вот класть свои деньги на депозиты уже будет не выгодно. Но в целом, снижение ключевой ставки благоприятно для страны, потому что:

• кредиты предоставляются на выгодных условиях;
• стимулируется рост производства, повышается ВВП (что очень важно!);
• повышается покупательская способность;
• снижается инфляция.

Зачем тогда ее повышать?

Повышение ставки является вынужденной мерой Правительства, призванной сдержать колебание инфляционных процессов, но в первую очередь – остановить падение курса рубля.

При низком значении этой ставки банки не могут устоять перед «искушением» скупить иностранную валюту и перепродать ее по выгодному курсу. Такие действия приводят к падению курса рубля, что, я думаю ни для кого не секрет – очень плохо.

Повышение КС препятствует валютным спекуляциям банков, так как они становятся невыгодными, а также увеличению рублевой массы на биржевом рынке.

Ключевая ставка ранее и сегодня

Введена она была в 2013 году, и тогда составляла 5,5 % годовых. Если проанализировать динамику ключевой ставки по таблице, которую легко найти в Интернете, наибольшего размера она достигла в начале 2015 года, когда составила 17%, за год она снизилась до 11% и продолжала свое снижение и дальше. Сейчас ее уровень сравняли со ставкой рефинансирования, и сегодня официальное значение ключевой ставки равно 9%.

Все решения по поводу изменения ставки ЦБ принимаются на Заседаниях Совета директоров банка, которые проводятся каждые шесть недель. После заседания всегда проводится пресс-конференция, на которой объясняется принятое решение.

В чем отличие двух ставок: ключевой и рефинансирования?

До введения в 2013 году ключевой, главной выступала ставка рефинансирования, которая определяется как величина годового процента за пользование кредитом ЦБ коммерческими банками.

Принята ставка рефинансирования была еще в 1992 году, и если смотреть по годам, то своего максимального значения она достигла в 1995 году, когда составила 200%, после чего она стала постепенно снижаться, и, как говорилось выше, сегодня равна 9%.

Наряду с влиянием на годовой процент кредитования банков, ставка рефинансирования влияет на расчет штрафов, пени, а также на саму налоговую базу.

Основные отличия двух показателей:

• ставка рефинансирования применяется в годовом исчислении процентов, а ключевая – в краткосрочном, так как по ней выдают кредиты максимум на 7 дней;
• основным назначением ставки рефинансирования все же является определение размера налоговой, гражданско-правовой ответственности, в то время как КС установлена для регулирования отношений в монетарной политике, в финансовой, кредитной области, а также инфляционных процессов.

КС считают более гибким инструментом монетарной политики и регулирования инфляции.

Какое значение КС в других странах?

Для общего развития, да и для сравнения хочется отметить, что в странах, которые имеют стабильную, развитую экономику, у КС очень низкое значение, в некоторых – практически нулевое.

К примеру, в Канаде ее величина равна 1%, в США – 0,25%, в Японии – 0,1%, а в Швеции и Швейцарии – вообще равна 0. Как известно, Швейцарские банки славятся своей стабильностью и надежностью, и это одна из причин тому.

В качестве заключения

Ставка ключевая ЦБ – мощный регулятор как банковской системы, инфляции, так и всей экономики страны. Если принять необдуманное решение по ней – это приведет к развалу банков, панике населения и конечно – к застою в экономике.

Если же к ее определению подходить разумно и взвешенно, это позволит добиться хороших экономических показателей, и повышения уровня благосостояния населения. Кто знает, может и у нас в стране наступят времена, когда значение этого показателя будет равно 0, как в Швейцарии!

На этой позитивной мечте, а может и будущей реальности я завершаю сегодняшнюю тему. Буду ждать ваших оценок и комментариев!

До скорых встреч, дорогие читатели!

С уважением, Руслан Мифтахов