Приветствую всех читателей моего блога. Меня зовут Руслан Мифтахов. Сегодняшняя тема будет посвящена одному из инструментов денежно-кредитной политики центрального банка, а именно валютной интервенции.
Предполагают, что данная тема будет интересна для тех, кто в высшем учебном заведении изучает банковское дело, планирует стать трейдером на рынке либо просто интересуется монетарной политикой, проводимой государством в лице центрального банка.
Содержание статьи:
Сущность валютной интервенции
Если выражаться проще, то валютная интервенция это самая обычная покупка и продажа иностранной валюты на внутреннем рынке, но только в масштабах страны.
Вполне естественным в данном случае будет вопрос о том, в чем смысл этого инструмента. Проведение интервенции, как правило рассматривают, как основной рычаг валютной политики, проводимой регулятором банковской системы страны.
Она выступает в качестве инструмента денежно-кредитной политики государства, целью которой является поддержание стабильности и укрепление национальной валюты страны.
Предположим, что ЦБ принял решение о том, что национальная валюта нуждается в укреплении и необходимо повышение курса. Для этого регулятор продает или впрыскивает в рынок огромное число иностранных денежных знаков.
Таким образом, вследствие того, что их предложение или объем в обращении выросло, курс по отношению к национальной валюте падает, т.е. она становится сильнее.
Если же регулятору необходимо снижение курса своей валюты, то он покупает иностранную в огромном объеме. Это приводит к тому, что предложение иностранных денежных знаков на рынке падает, вследствие чего их курс повышается, способствуя тем самым понижению курса национальной валюты.
Таким образом, в форме интервенций, ЦБ реагирует на ситуацию, когда наблюдаются какие-либо проявления нездоровья финансовой системы и экономики страны в целом.
Данный инструмент регулирования весьма активно применяются центральными банками таких стран, как Япония, Китай и Россия.
Виды и цели
Специалисты выделяют несколько видов интервенций. И относятся к их числу:
- Прямая, осуществление которой проводится центральным банком, носит официальный характер, и СМИ оповещают общественность о точной дате проведения и сумме сделки.
- Косвенная или, как ее еще называют, обратная, проводится коммерческим банками страны по распоряжению ЦБ. Зачастую этот вид интервенции оказывается самым неожиданным и непредсказуемым. Но, в отличие от прямых интервенций, косвенные позволяют достичь гораздо большего эффекта. И многие трейдеры недолюбливают косвенный вид регулирования, так как он может изменить текущую динамику на рынке, по причине чего в ходе торгов отмечается некая нервозность.
- И, наконец, вербальный вид регулирования, при котором регулятор делает официальное заявление о планируемой сделке. В результате, рынок, основываясь на слухах, реагирует на них соответствующим образом. Когда же за заявлением не следуют реальные действия, курс возвращается к тому же показателю, что и был до момента заявления.
Если говорить о целях таких манипуляций со стороны регулятора, то основная цель одна и она заключается в корректировке курса валюты. Вместе с тем, существуют и другие цели, в число которых входит:
- Поддержка ликвидности на рынке;
- Контроль за волатильностью и рисками;
- Создание препятствий или обеспечение условий для вывоза либо ввоза капитала;
- Накопление валютных резервов.
Что касается причин, с подвигших регулятор на подобные действия, то следует выделить три основные:
- Непредвиденные обстоятельства, которые привели к резкому изменению валютного курса. К таким обстоятельствам следует отнести стихийные бедствия, банкротство системообразующих банков и корпораций, крах на бирже и т.п.;
- Потребность в том, чтобы сдержать инфляцию на фоне периодического дефицита торгового баланса страны;
- Необходимость в снижении курса национальной валюты, вызванного профицитом торгового баланса.
От чего зависит частота и объем таких манипуляций
Объем и частота применения данного инструмента будут зависеть от того, какие показатели демонстрирует экономическая система страны, в том числе конъюнктура валютного рынка за пределами государства, ситуация с платежным балансом и ход исполнения государственного бюджета.
Вместе с тем, частота и объем сделки будут зависеть от действий регулятора при переходе на плавающий курс валюты и режим монетарной политики, конечной целью которого будет ценовая стабильность.
Если говорить о том, откуда у регулятора столько иностранных денежных знаков, чтобы осуществлять подобные манипуляции, то в данном случае используются золотовалютные резервы страны, т.е. в пределах их объема ЦБ может таким образом регулировать ситуацию на рынке, используя данный инструмент.
Что касается того, чтобы спрогнозировать факт подобных манипуляций, то вряд ли кому-то под силу учесть массу факторов, которые «заставят» цб прибегнуть к использованию данного инструмента монетарной политики. А о прямом виде воздействия, как правило, общественность информируют заранее.
Обобщая сказанное выше, следует отметить, что инструмент монетарной политики, речь о котором шла сегодня, представляет собой целенаправленное воздействие регулятора, осуществляемое в интересах государства и в зависимости от тех целей, которые оно ставит.
На этом, дороге читатели, у меня все.
Подписывайтесь на мои обновления, делитесь в социальных сетях и до новых встреч друзья.
С уважением, Руслан Мифтахов
